《脂粉市场》以旧社会为背景,讲述了李翠芬(胡蝶 饰)在姐夫被害后,为了维持生计进入培德百货公司包扎部工作的故事。她的美貌和清纯吸引了上司林监督(王献斋 饰)的注意,他利用职权将翠芬调入脂粉柜台。然而,这一调动引起了脂粉柜台女营业员姚雪芳(严月娴 饰)的嫉妒和敌意。姚雪芳的情人张有济(孙敏 饰)也被翠芬的美貌所吸引,开始对翠芬展开追求。在这充满诱惑和陷阱的环境中,翠芬不仅要面对上司的骚扰和女同事的排挤,还要应对花花公子的追求。这部剧深刻揭示了旧社会女性的生存困境和无奈选择。