《脂粉市场》以旧社会为背景，讲述了李翠芬（胡蝶 饰）在姐夫被害后，为了维持生计进入培德百货公司包扎部工作的故事。她的美貌和清纯吸引了上司林监督（王献斋 饰）的注意，他利用职权将翠芬调入脂粉柜台。然而，这一调动引起了脂粉柜台女营业员姚雪芳（严月娴 饰）的嫉妒和敌意。姚雪芳的情人张有济（孙敏 饰）也被翠芬的美貌所吸引，开始对翠芬展开追求。在这充满诱惑和陷阱的环境中，翠芬不仅要面对上司的骚扰和女同事的排挤，还要应对花花公子的追求。这部剧深刻揭示了旧社会女性的生存困境和无奈选择。
