《初五启市录粤语》的故事背景设定在民国初年，这是一个动荡不安的时代，帮会与权贵之间的斗争尤为激烈。影片开篇，帮会话事人苏飞（黄浩然 饰）在一次偶然的机会中，遇见了唐家的宋礼和（陈锦鸿 饰）。苏飞虽然看似是一个有抱负的年轻人，但他的内心却充满了唯利是图的本质。他渴望通过宋礼和与唐家攀上关系，以此来扩张自己的势力范围。然而，苏飞很快就发现，宋礼和不过是一介无名小卒，真正的权力掌握在唐家大小姐唐雅媛（郭羡妮 饰）的手中。唐雅媛不仅美丽动人，而且心思缜密，她的存在让苏飞的计划屡屡受挫。为了支持家业，唐雅媛奉献了自己的一生，更惯坏了妹妹唐雅文（林夏薇 饰），使得唐雅文个性娇蛮放纵。唐雅文的放荡不羁让她与姐姐的关系愈发紧张，她时常不守规矩，与苏飞一起混迹于各种风月场所。这种不正当的关系让苏飞感到十分困惑，他不知道该如何处理与唐雅文之间的关系。然而，他并没有放弃，而是继续寻找机会接近唐雅媛，希望能够赢得她的信任。随着故事的推进，广州市长王继饶（罗乐林 饰）中枪受伤，这一事件成为了整个事件的导火索。市长就职大典在即，整个城市在一片平静祥和的表象之下早已经暗涛汹涌。苏飞意识到，要想在这场政治风波中立于不败之地，就必须依靠唐雅媛。于是，他开始努力争取唐雅媛的信任，希望能够得到她的支持。然而，唐雅媛并不是那么容易对付的。她虽然年轻，但心思深沉，对于苏飞的示好保持着警惕。在一次偶然的机会中，苏飞发现了唐雅媛与一个神秘人物的秘密交易，这个神秘人物似乎与苏飞有着千丝万缕的联系。苏飞意识到，自己已经卷入了一场更大的阴谋之中。在这场阴谋中，苏飞不仅要面对唐雅媛的冷淡与猜忌，还要应对来自其他势力的威胁。他必须小心翼翼地行事，以免被卷入更深的泥潭。与此同时，唐雅文也逐渐发现了苏飞的秘密，她开始试图揭露他的真面目。这场权力斗争逐渐演变成了一场生死较量，每个人都为自己的利益而战。随着剧情的发展，苏飞终于找到了揭露唐雅媛秘密的方法。然而，在他准备向唐雅媛坦白一切的时候，却发现自己已经陷入了一个巨大的陷阱。唐雅媛为了保护自己的家族利益，不惜牺牲自己的幸福。苏飞陷入了深深的痛苦与挣扎之中，他不知道该如何面对这个残酷的现实。最终，在经历了一系列惊心动魄的波折后，苏飞终于明白了什么是真正的权力与爱情。他决定放下过去的恩怨情仇，与唐雅媛共同面对未来的挑战。而唐雅文也在经历了一系列的教训后，逐渐认识到了自己的错误。她决定改过自新，与姐姐共同守护唐家的事业。